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Think outside the box

MAKE JAPAN GREAT AGAIN

[グラフ]設備投資から株式取得へ

東芝日本郵政など海外企業買収の失敗が相次いでいます。

www.sankei.com

www.newsweekjapan.jp

日本企業の投資の内訳の激変を、財務省「法人企業統計」から全産業(金融業、保険業を除く)の有形固定資産(土地と建設仮勘定を除く)と株式(その他の固定資産の一部)の比較によって確認します。

1998年度を境に、有形固定資産から株式への非連続的変化が生じています。

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デフレの原因はリストラクチャリング/長期停滞の犯人は「合理的な愚か者」

日本経済

日本銀行政策委員会の審議委員にバリバリのリフレ派が任命されるということなので、改めて「デフレの正体」について検証します。 

長年デフレデフレと騒がれてきたので、1990年代後半から近年までのほとんどの期間、物価下落が続いていると錯覚している人も多いようですが、実際は1998-2003年にかけて財価格が約6%下落しただけで、それ以降は輸入価格と消費税率の影響を除くと財・サービスともに横ばいを続けています。

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1998-2003年に起こったのは企業部門の大規模なdeleveragingです。1997年度までは恒常的資金不足主体だった企業が、金融危機を契機に、1998年度以降は資金余剰に転じています。

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