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Think outside the box

MAKE JAPAN GREAT AGAIN

QQE強制終了まであと2年

日本銀行量的緩和について、とんでもない誤解をしている記事を見つけてしまいました。

hbol.jp

日銀の国債等の買い入れの原資は、銀行の“余資”(=預金―貸出金)だそうです。

  • 銀行は家計や企業から集めたカネ(預金)を貸出に回している
  • 日銀は銀行の預金と貸出の差額(預貸ギャップ)を吸い上げて国債を買い入れている

なので、余資が尽きたところで、QQEは強制終了になるわけです。

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もちろん、因果関係はまったく異なります。預金は銀行の貸出や有価証券買い入れによって創造されるものであり、同様に日銀当座預金は日銀の国債等の買入れによって創造されるものです。

この誤解は相当根深いようです。

totb.hatenablog.com